YPF y Essential Energy acordaron vender a TotalEnergies la mayor parte del SAF y HVO de una futura biorrefinería en San Lorenzo. La obra demandará más de USD 400 millones y debería comenzar a operar a fines de 2029.
El acuerdo se firmó el 7 de octubre de 2026. Santa Fe Bio, la sociedad que YPF y Essential Energy controlan en partes iguales, cerró con TotalEnergies la venta de la mayor parte del SAF y HVO que producirá la futura biorrefinería de San Lorenzo.
Un comprador para la planta
El contrato de largo plazo le da respaldo comercial a una obra que busca financiarse mediante project finance. En ese esquema, los ingresos futuros de la propia planta sostienen el repago. Para los financiadores, tener a una compañía internacional comprometida con la compra reduce el riesgo comercial de una instalación que todavía está en construcción.
La planta podrá producir unas 170.000 toneladas anuales de SAF y HVO. TotalEnergies, a través de TOTSA TotalEnergies Trading SA, comprará la mayor parte de ese volumen y tendrá prioridad sobre las cantidades que queden disponibles.
El acuerdo no informa el precio definitivo, la fórmula de actualización, el plazo contractual ni los volúmenes mínimos garantizados. Por eso, el valor final dependerá de las condiciones comerciales y de las cotizaciones vigentes cuando comiencen las entregas.
TotalEnergies comprará la mayor parte de la producción futura de SAF y HVO de la biorrefinería de San Lorenzo mediante un acuerdo de suministro de largo plazo.
La reconversión de San Lorenzo
La biorrefinería ocupará el predio de la antigua refinería de San Lorenzo, en la provincia de Santa Fe. Esa instalación dejó de operar en 2017. Durante los años posteriores a las privatizaciones de los 90 estuvo vinculada con Petrobras y Perez Companc, y después quedó asociada a Oil Combustibles, la empresa del empresario Cristóbal López.
Ahora, el proyecto busca aprovechar parte de esa infraestructura para un negocio basado en materias primas renovables. Santa Fe Bio nació a fines de 2024 como una empresa conjunta de YPF y Essential Energy, con una participación del 50% para cada socio.
El plan tiene dos etapas. La primera incluye una planta de pretratamiento capaz de procesar hasta 250.000 toneladas anuales de materia prima y ya muestra avances. Más de un centenar de trabajadores participa cada día en las tareas. En los momentos de mayor actividad constructiva, esa cifra podría superar los 200.
La segunda etapa contempla la biorrefinería que producirá SAF y HVO. El predio también cuenta con una terminal portuaria conectada con la Hidrovía Paraná-Paraguay y está dentro de una de las principales regiones agroindustriales del país.
Esa ubicación puede facilitar la llegada de insumos y el envío de combustible a mercados internacionales. Europa y otros destinos exigirán trazabilidad y certificaciones ambientales. TotalEnergies prevé llevar allí la producción, en lugar de destinarla únicamente al consumo interno argentino.
La carrera global por el SAF
El combustible de aviación sustentable, conocido como SAF, se fabrica con insumos como aceites vegetales, residuos orgánicos y grasas animales. El HVO es un aceite vegetal hidrotratado que también puede usarse como combustible renovable.
Los procesos industriales son más complejos y pueden costar mucho más que la producción del Jet A-1 convencional. Esa diferencia complica las cuentas del proyecto, aunque el mercado gana impulso por las normas ambientales y los compromisos asumidos por las aerolíneas.
La Unión Europea fijó metas crecientes para incorporar combustibles sostenibles en la aviación, hasta llegar al 70% en 2050. TotalEnergies es uno de los principales actores europeos del sector y planea aumentar sus volúmenes durante los próximos años. Iberia, Lufthansa, Air France-KLM, American Airlines, Delta y Singapore Airlines ya usan SAF en determinados vuelos o programas de abastecimiento.
Europa aparece como el destino principal para San Lorenzo, mientras Estados Unidos también concentra una demanda cada vez mayor. Para entrar en esos mercados, la futura producción tendrá que cumplir normas estrictas de sostenibilidad, trazabilidad y certificación internacional, incluido el sistema ISCC.
El contrato con TotalEnergies abre esa posibilidad comercial, pero todavía quedan pasos industriales y regulatorios. La planta deberá terminarse y el combustible tendrá que obtener las certificaciones necesarias.
Financiamiento y plazos abiertos
El acuerdo también permite presentar el proyecto al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), uno de los instrumentos creados por el Gobierno para atraer capital hacia obras de gran escala.
La presentación al RIGI no significa que el proyecto ya esté aprobado ni que tenga asegurado el financiamiento. El esquema exige ordenar la inversión y demostrar que la planta podrá repagarla con sus propios ingresos. La estructura financiera definitiva todavía no fue detallada en las publicaciones disponibles.
Essential Energy aporta experiencia en biocombustibles. Desde 2009 opera una planta de bioetanol en el norte santafesino, donde produce unos 30 millones de litros anuales de etanol anhidro a partir de melaza de caña de azúcar.
YPF suma al proyecto el alcance de una empresa energética estatal y una estrategia para ampliar su actividad más allá de los hidrocarburos tradicionales. La producción industrial de SAF todavía no está consolidada en la Argentina, y el proyecto de Santa Fe es el primero que llega a una etapa concreta de venta de su producción futura.
El antecedente de otro gran proyecto energético muestra el peso que tienen las inversiones de escala para la infraestructura exportadora. En este caso, el destino es un mercado aeronáutico con exigencias ambientales específicas.
El project finance separa una inversión anunciada de una obra capaz de generar ingresos: los fondos se recuperan con el flujo esperado del activo y no solo con el respaldo general de sus accionistas. El acuerdo de compra es un avance decisivo, pero todavía no equivale a producción ni a exportaciones realizadas.
Argentina ya tiene un comprador internacional para la futura capacidad de SAF y HVO de San Lorenzo. La planta todavía debe completarse, certificar su combustible y mantener el cronograma previsto para fines de 2029.
