La Oficina de Control de Activos Extranjeros de Estados Unidos emitió una nueva licencia que permitirá transacciones con bonos Pdvsa 2020 a partir del 17 de septiembre de 2026, modificando el régimen vigente para estos instrumentos financieros.
La Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro de Estados Unidos publicó el 3 de agosto la Licencia General N.º 5Y, que introduce cambios en el régimen de restricciones aplicadas a los bonos emitidos por Petróleos de Venezuela, S.A. (Pdvsa) con vencimiento en 2020. Según el documento oficial, la autorización para realizar determinadas operaciones vinculadas a estos títulos entrará en vigencia el 17 de septiembre de 2026, fecha a partir de la cual quedarán habilitadas transacciones que hasta ahora permanecían restringidas.
Alcance de la nueva licencia
La Licencia General N.º 5Y permite, desde la fecha indicada, la realización de operaciones relacionadas con los bonos Pdvsa 2020 al 8,5 %, incluyendo su financiamiento y cualquier transacción asociada. Hasta ese momento, las restricciones establecidas por la Orden Ejecutiva 13835, modificada por la Orden Ejecutiva 13857 e incorporadas al Reglamento de Sanciones contra Venezuela (VSR), continúan vigentes. La medida no implica una eliminación total de las prohibiciones, ya que otras restricciones del VSR y del código federal estadounidense seguirán aplicándose.
Vigencia y reemplazo de la licencia anterior
El nuevo instrumento sustituye formalmente a la Licencia General N.º 5X, que había sido emitida el 18 de junio de 2026. La Licencia General N.º 5Y establece que, hasta el 17 de septiembre de 2026, las operaciones con los bonos Pdvsa 2020 continúan sujetas a las limitaciones previas. A partir de esa fecha, los actores financieros podrán retomar actividades que habían quedado suspendidas, siempre bajo el cumplimiento de las demás normativas estadounidenses.
Implicancias para los tenedores de bonos
La decisión de OFAC afecta principalmente a los tenedores de bonos Pdvsa 2020, tanto institucionales como individuales, que hasta ahora no podían operar libremente con estos instrumentos. La autorización futura podría modificar el valor de mercado de los bonos y facilitar negociaciones que permanecían bloqueadas. Sin embargo, la medida no implica una habilitación general para todas las operaciones financieras con Venezuela, ya que persisten otras restricciones regulatorias.
Contexto normativo y limitaciones
La Licencia General N.º 5Y forma parte del esquema de sanciones financieras que Estados Unidos mantiene sobre Venezuela desde 2017. Las licencias generales son instrumentos administrativos que permiten excepciones puntuales dentro de un régimen sancionatorio más amplio. Su alcance está limitado por la normativa federal y puede ser modificado o revocado por la autoridad competente. La entrada en vigencia de la nueva licencia no implica una normalización de las relaciones financieras entre ambos países, sino una flexibilización parcial y acotada para un instrumento específico.
